Remplaçante à la fois de la 407 et de la 607, la 508 est déclinée en berline et en break SW (Station Wagon) – ainsi qu'en une version « surélevée » du break intégrant une motorisation hybride Diesel1, à 4 roues motrices, baptisée 508 RXH en concurrence directe avec l'Audi A4 Allroad, la Volvo XC70 et autres Volkswagen PassatAlltrack et BMW Série 3 XDrive.
La version restylée de la Peugeot 508, ses nouveaux équipements et ses nouveaux moteurs ont été présentés le 18 juin 2014 à Londres, pour être commercialisée à partir du 10 septembre 2014 en Europe.
La seconde génération en cours de développement est prévue pour 2018.
